建银国际发表研究报告认为，中国通号(03969)在铁路及UTR项目支撑下，基本面仍稳固，加上有强劲的现金流，而目前6倍市盈率及股息率达8厘具吸引力，故维持其「优于大市」评级，但将目标价由5.4港元，下调14.8%至4.6港元。建银国际指，受疫情影响，去年总铁路投资额为7810亿元人民币，略低于最初的8000亿元人民币目标，预期今年铁路投资将保持在8000亿人民币。由于中国高铁系统将进入维护及升级周期，公司作为信号设备商的龙头，理应受惠，而国家铁路集团贡献公司一半的经营利润，预期可持续为公司带来稳定的盈利及现金流。该行续指，UTR市场仍快速增长，公司目前在中国URT市场占有率约25%，并计划通过进取的营销和创新产品，将市占率提升至30%水平。该行又估计，今年UTR投资料有中高双位数的增长，将可推动公司在未来一至两年的订单及利润增长。另外，中国承包商料会承接的几个东盟铁路项目，相信在未来几年会转化成中国通号的新订单。

（文章来源：经济通中国站）