经常关注市场的朋友应该发现了，最近一年多时间以来大家对港股的关注度好像有所减少，主要还是这一年多以来港股持续调整，大家的注意力转移了。但这种情况最近好像在悄然发生变化，最近这几天港股市场也迎来了强劲反弹，恒生指数重返20000点、恒生科技指数也重返4000点，相继收回了各自的关键位置。

　　在A股暂时还没能摆脱震荡格局的当下，投资者们又重新将目光投向了港股，那这波反弹值得期待吗？还说明了哪些信号呢？咱们来研究下~

　　从数据看港股转暖

　　从数据面，我们的确可以看到港股市场近来转暖的气息。

　　资金流向方面，南下资金今年以来持续买入港股，除了2月净流入金额略低之外，其它3个月的净流入规模都超过百亿港币，5月以来净流入也已超过420亿港币。以此计算，今年以来通过港股通渠道流入港股的资金已经达到了1501.96亿港币，说明市场资金对港股的长期关注度没有降低。

　　港股基金方面，自4月26日以来的最近一个月时间里，港股的ETF平均涨幅为4.22%，所有基金近一个月都收获了正收益。

　　如何看待港股的投资价值？

　　很多小伙伴目前看待港股的心态可能都是这样：看到反弹有些心动，但想想最近几年的低迷表现又在犹豫。站在当下我们该如何看待港股的投资价值？我们应该辩证来看。

　　先看好的方面，目前支撑港股的回暖的主要有两个信息。一是估值低，在全球主要股指中恒生指数估值是第二低的，目前市盈率-TTM为9.40倍，只高于俄罗斯RTS指数，这一估值水平处于港股自身近五年6.51%的分位点。换句话说，无论是和全球主流股票市场还是和自身历史表现相比，港股当前估值水平都很低，所以布局机会一直存在。

　　二是经济好。港股基本面与中国经济密不可分，根据IMF预测，2022年中国GDP增速为4.4%，要高于美国和欧元区的3.7%、2.8%，中国经济低点将出现在今年二季度也就是当下，伴随疫情缓解、稳增长政策落地，下半年GDP增速有望回暖。(数据来源：开源证券)

　　投资港股，重在长期布局

　　综合以上来说，当前的港股市场的确已经具备中长期配置价值，但在要提醒大家的是美联储加息、中概股退市的压力下，估值便宜也并不足以构成港股的反转理由。这两端就像“跷跷板”，比较谨慎的投资者可以等待更多的信号比如中国经济明确转暖、又或者是政策面加码来对冲外部动荡，并为港股提供强有力的支撑再考虑布局。但是如果考虑的是布局长期、想做好资产配置，那么当前的或是投资港股比较好的机会。作为资产配置的一部分，港股长线投资机会又在哪里呢？咱们可以从“防守”和“进攻”两方面来看。

　　先说“防守”，在形势未明之前，投资者可以关注港股的高股息和低估值标的，比如金融、电信、能源、公用事业等板块，将为投资者在目前市场波动中提供更多支撑。

　　再谈“进攻”，投资者可以关注前期跌幅较大的优质成长股，比如新能源和互联网科技龙头。从指数表现来看，恒生互联网科技业、恒生科技、恒生港股通新经济、恒生港股通中国科技等指数今年以来的跌幅都接近甚至超过30%，其实已经出现比较好的布局机会。之前跟大家聊过很多次，以互联网科技为代表的新经济是港股市场未来发展的重点，也符合中国经济转型趋势，如果大家想布局港股建议重点关注。

（文章来源：华夏基金）