今年三月以来，经济的内生动力恢复较为缓慢。施罗德基金管理（中国）有限公司首席投资官安昀认为，考虑到中国长期的人口趋势以及中短期已经较高的居民杠杆率，房地产市场可能已经正式进入了结构性市场。在此背景下，一些稳定房地产销售和投资的政策措施仍值得期待。从居民消费来看，当前处于长期因素和中短期因素共振的阶段，只要有一个改善，消费就有望复苏。长期因素主要是预期因素，即对于社会和经济长期前景的展望。中短期因素主要是指企业盈利状况及由此带来的收入和就业情况。施罗德认为，如果经济周期依然存在，那么今年下半年有望看到经济的逐步复苏。市场情绪和估值也已经到了相对的低位。从估值来看，当前股票的估值大概处于过去十年估值的30%分位，结合经济增长和企业盈利预期来看，这个位置似乎已经具备了不错的“安全”边际。总体来看，当前的经济景气度、消费景气度、经济增长预期、企业盈利预期、股票市场参与者情绪和股票估值来到了一个和2022年11月非常类似的态势。施罗德认为，当下或许是专业投资者值得关注的投资机会。

（文章来源：金融投资报）

(原标题：施罗德：多重指标低位重现，权益类资产“安全”边际显现)